Chapter 10_证券价格形态分析.ppt

第十章证券价格形态分析本章重点1、趋势线分析的作用是什么？ 2、常见反转形态的形成与研究3、常见盘整形态的形成与研究4、跳空有哪些类型及其分析应用？第一节 切线和趋势线分析 1. 趋势分析 1 ．趋势的定义趋势是股市运动的方向。趋势分为三种类型：上升趋势、下降趋势和水平趋势。时间股走势图 10-1 趋势的三个方向 2．趋势类型⑴主要趋势。大趋势是趋势的主要方向，股票价格走势的总方向。 ⑵次要趋势。次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。 ⑶短期走势。短暂的趋势通常是指不规则的涨跌。时间股票价格 123 图10-2 主要趋势包括次要趋势 3．实际趋势图示例 图10-3 上证综指每日价格走势图 2. 支撑线和压力线 1. 支撑线和压力线的含义 支撑线：阻止股价继续下跌的价格或者暂时阻止股价继续下跌就是支撑线所在的位置。压力线：停止或暂时阻止股价继续上涨的价格就是压力线所在的位置。股价时间 股价时间 图10-4 支撑线和压力线 2．支撑线和压力线的作用 支撑线和压力线的作用是防止或暂时阻碍股价在一个方向上的持续波动。如果股价的走势有趋势，要保持这种趋势，保持原来的变化方向，就必须突破阻碍其继续前进的障碍。压力线支撑线 图10-5 九联开发的支撑线和压力线突破示例 三．趋势线 1. 趋势线的含义 上升趋势线是一种上升趋势，它连接底部点，使大部分底部点尽可能在同一条直线上。

下降趋势线是连接顶点的下降趋势线，以使大多数顶点尽可能位于同一直线上。水平趋势线是指在水平趋势中连接股价波动低点的直线。上升趋势线 水平趋势线 下降趋势线 图10-6 金发科技三条趋势线示例 2. 趋势线的作用 趋势线的作用在突破时也体现出来。由于趋势线反映了当前的市场价格走势，一旦价格突破趋势线，则表明当前价格走势可能发生变化。趋势线被突破后，价格走势可能会反转，也可能只是盘整阶段。时间股走势图 10-7 趋势线 突破通道线 通道线，又称管道线，是一种基于趋势线的分析方法。得到趋势线后，可以通过第一个波峰和波谷做一条该趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。时间股价时间图10-10上升通道线和下降通道线上升通道线图10-11重庆百货上升通道线实战图时间股图10-12趋势加速五。刻度线 1。黄金分割线 黄金分割的数量来源于斐波那契数列。最重要的是，股价很容易在这三个数字产生的黄金分割线上产生支撑和压力。 ①①②③②③A-B 62%回撤 A-B 50%回撤 A-B 38%回撤 BBAA 图10-13 上涨和下跌趋势中常用的百分比回撤位 2．百分比线 百分比线提供了几个价格水平，即某个上升趋势开始时的最低点与下降回撤开始时的最高点之间的差值，分别乘以几个特殊的百分比，就可以得到未来的哪里可能会出现支撑位。

时间 1/21/41/83/81/35/82/33/47/88/8 股价走势图 10-14 百分比线绘制方法 3．赣线 赣线是从一点向后按一定角度画出的多条直线，所以赣线也称为角线，分为升赣线和降赣线两种。 1ⅹ81ⅹ41ⅹ21ⅹ38ⅹ14ⅹ13ⅹ12ⅹ11ⅹ1 图10-15甘氏线第2段反转形态分析一．头肩顶 （一）头肩顶 1. 形成过程及特征分析 头肩顶形态共有三个顶部，中间最高的称为头部，左侧的两个相对较低的高点右称为肩。此外，股价上涨失败和回落时形成的两个低点基本在同一水平线上，称为颈线。股价左肩头右肩时间ABCDEGF颈线图10-16头肩顶左肩头右肩颈线图10-17辽宁时代头肩顶实战图2.判断点（一）典型的看跌顶模式由两个略低的高点和一个略高的高点组成。 (2) 形态的建立必须建立在价格有效跌破颈线的基础上。 （3）价格有效跌破颈线，可以借助时间原理和区间原理进行分析双重顶形态，也可以借助其他技术指标综合判断。 ⑷ 头肩顶形态形成后，价格趋于反弹，但不会超过颈线。对于投资者来说，这是格局形成后的最后一次抛售。 3.注意事项⑴如果右肩高点高于头部，则图案不能成立。

2。如果其颈线向下倾斜，则表明市场非常疲软。 (3)从体积上看，左肩最大，头部次之，右肩最小。 ⑷当颈线跌破交易量时，应信任而不增加。 ⑸ 跌破颈线后，可能会出现暂时的反弹“回撤”，通常发生在低位跌破颈线时。 ⑹ 通常其下降幅度大于测得的最小下降幅度。 ⑺如果价格最终在颈线水平上升并高于头部，或者如果价格跌破颈线然后上涨到颈线上方，则该形态可能会失败。 （二）头肩顶 1. 形成过程与头肩底形态和头肩顶形态相同，只是整个形态是反转的，这是最常见和最可靠的反转模式。两者有相似的特点，只是头肩顶出现在市场的顶部，而头肩底出现在市场的底部。左肩 ABCD 颈线 头 右 肩 股票时间 EFG 图 10-18 头肩底 左肩 头 右肩 图 10-19 雷鸣科华头肩底 实图 2. 股价从头顶上破时的判断点穿过本轮下降趋势线，是第一个买入点；突破颈线是第二个买入点。如果股价有效突破颈线，则股价有机会下跌，回调确认颈线有效。第三个买入点，多头的最后一个最佳买入机会。三、注意事项 （1）头肩的主要区别在于体积。 （2）当颈线阻力突破时，必然有成交量激增。 （3）上破颈线后可能会出现暂时回落，但回落不应低于颈线。 ⑷确认后，大部分涨幅会大于最小涨幅。

两个。双顶双底 (i)。双顶 1. 形成过程及特征分析 双顶是指价格上涨到一定水平后，会出现较大的增长量，随后出现小幅回调，然后价格会再次上涨到与价格几乎相同的高度。第一个波峰，成交量也会增加，但比第一个波峰的量要少。当价格再次回落到颈线下方时，双顶就完成了。股价时间 ABCD 颈线图 10-20 双顶 双顶图 10-21 中信银行双顶实战图 2、判断点 （1）双顶反转突破形态一旦确定，也具有计算功能。 （2）双顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差小于3%不会影响形态的分析显着性。 （3）双底的颈线突破必须配合大成交量，否则极有可能是无效突破。三、注意事项 （1）如果股价在出现第一个峰值后回落，但成交量却出现不规律的变化。当股价再次上涨时，成交量明显小于第一个峰值。此时，极有可能形成双顶形态。 （2）双顶形态中，当股价跌破颈线3%以上时，为强卖出信号。 （3）如果跌破颈线，如果有回调确认向下突破的有效性，可以考虑止损离场。 ⑷底部调整行情偶有出现双顶，下跌空间有限。卖出后，应密切关注其走势。调整到位后，应及时回购，以防卖空。 （二）双底 1.形成过程及特征分析 ABDC时间颈线股价走势图 10-22双底双底图 10-23上海默林双底实战图 2.判断点 （1）底部的两个低点W可能先低后高。

(2)W底部最小增量的测量方法：从领口向上测量最高点到领口的距离。 （3）W底部的成交量是两个低点前价格的下降，但整体成交量是反向增加的。三、注意事项 （1）当双底颈线有效向上突破时，为较可靠的买入点。 (2)股价突破颈线压力后，有时会出现回调。如果确认支撑有效，再次反弹时可以作为更好的买入点。 (3) 如果第一个低点和第二个低点之间的时间跨度太短，则双底信号的可靠性较差。三。三重顶和三重底 三重顶（底）形态是头肩形态的一个小变体，由三个同样高或低的顶部和底部组成。三重顶（底）与双顶（底）类似，前者比后者多一个峰（谷），三顶（底）的领口几乎是水平的，三顶三底也是差不多一样的高度。图 10-24 三重顶和三重底 股价的时间和时间 (i)。三重顶1.三重顶的形成过程及特征分析 三重顶 图10-25 三重顶实战 图2. 判断点 （1）三重顶的三个高点和低点的价格不一定要相等，但在互为 3%。 (2) 三重顶理论中的最小跌幅是指连接三个顶高点的连线到颈线的垂直距离。 (3) 三重顶中，三个峰对应的成交量依次减小。 ⑷ 三重顶形态的三个顶之间应有一定的间隔。 ⑸ 只有处于高位的三重顶形态才是有效的下行信号。

⑹三顶形成后，持仓的投资者大多会在三顶附近卖出，价格会向下下跌。第四顶很少见。 ⑺当跌破颈线时，近期买入的投资者被套牢，后期经常出现反复抛售的情况。三、注意事项 （1）三重顶的第二个峰形成时，如果成交量出现背离顶部，可考虑减仓。 (2) 当第三个顶部形成时，如果上升时成交量很小，则表明即将下跌。 （3）当三重顶跌破颈线时，及时退出。 (ii) 三重底 1. 三重底的形成过程及特征分析 图10-26 富龙热电三重底实战 图2．判断点 （1）三重底的三个底与颈线的距离大致相同，相差在3%以内。 (2) 三重底向上突破后的最小涨幅是底部到颈线的距离。 （3）重底形态三低的形成时间通常保持10-15个交易日以上。 ⑷ 三重底的交易量应呈逐渐增加的趋势，尤其是三底形成时，交易量应明显增加。股价必须以成交量突破颈线，才能最终确认形态的建立。 ⑸ 三重底低点到颈线的距离越宽，突破后的上行越强。三、注意事项 （1）三重底理论涨幅大于或等于最低涨幅。放量突破颈线3%后可买入。 (2) 如果只有三个触底动作，而颈线不能最终被放量突破，则三重底可能会失败。

3 股价有效突破颈线后，若有回调确认动作，可果断买入。四。弧形 1. 形成过程及特征分析 圆顶（底）价格排列在外缘，呈平滑的圆弧状，没有明显的相对高点或低点。就形成时间而言，圆形顶部（底部）的形成时间约为数周至数月。当形成圆形顶部（底部）时，价格趋势将反转。时间 时间 股价走势图 10-27 圆顶和圆底 圆底 圆底 10-28 安阳钢铁 圆底 实战图 圆顶 10-29 亿白药业 圆底 实战 2. 判断点 （一）当圆顶形成，股价不会立即下跌，有时会反复横盘发展形成平台，在下跌前提供退出机会。 (2)当圆底形成时，股价不会立即上涨，而是在走出圆底时形成一个来回的窄幅锯切平台，称为买入平台。三、注意事项 （1）圆底交易量开始时略大，后逐渐收缩，极度收缩，最后逐渐放大，产生一波延伸性涨幅。 (2)圆顶的体积没有一定的规律，在形成这个头的过程中，体积可能会很大。因此，没有更可靠的测量方法。五。尖顶形和尖底形 1．形成过程及特征分析 顶点形态是指股价先一路上涨，然后一路下跌双重顶形态，头部为尖顶；尖底形态是指股价先一路下跌，然后一路攀升，底部为尖底。

尖顶和尖顶通常受到新闻和谣言的影响，或者是对市场情绪的反应。股价时间时间股价走势图 10-30 顶点形状和顶点形状 顶点形状 顶点形状和底部形状 图 10-31 哈尔滨空调的顶点（底部）形状 图 2. 判断点 （1）左侧下降趋势陡峭的底部趋势一侧非常陡峭，并且不会持续很长时间。一般来说，形成拐点的时间只有两三个交易日，低点时成交量极大。恢复阶段的交易量也相应增加。螺旋形特征的原理类似。 (2) 尖底趋势有时会演变成延伸的尖底趋势，尖顶也是如此。当股价突破延伸尖底的盘旋区时，必然有增量配合。在顶点形悬停区域下方的中断不需要增量协调。 (3)尖底形状和尖顶形状没有明显的上升或下降，但通常会回到原来的起点区域。 3.注意尖底和尖顶没有明确的买卖点。尖底的最佳买入点是低成交量和不能下跌的复苏初期。或者当太阳的体积发生变化时。顶点形态的卖点是高位高位，即开始上涨不回落，或高位高位变化时。第三节组织形态分析一。三角形排列三角形是一种重要的排列图案。按收敛形状可分为对称型、上升型和下降型三种，分别称为对称三角形、上升三角形和下降三角形。 (i) 对称三角形1.的形成过程及特征分析对称三角形也称为等边三角形。虽然对称三角形也可能出现在上涨行情的顶部或下跌行情的底部，但在正常情况下，对称三角形属于排列形态，由一系列价格变化点组成，其范围逐渐扩大减少。

向上突破、向下突破、上升趋势、自上而下、下降趋势、股价时间、时间股价走势图 10-32 对称三角形 对称三角形图 10-33 多伦对称三角形实战图2.判断点 （1）一般情况下，“对称三角形”盘旋调整后，会继续按原有趋势走势。 （2）市场必须明确突破到其中一方方可采取相应的交易行为。 (3)“对称三角形”的“最小增加”测量方法是从形态向上突破时的第一个上升点开始画一条平行于底部的直线。 3.注意事项⑴对称三角形的形成至少需要两个明显的短期高点和短期低点。 (2) 越接近三角形的尖端，未来突破的影响越小。突破整个模式的 1/2 到 3/4 是最准确的指标。 (3) 如果对称三角形以大成交量下破，则很可能是假突破信号。如果股价跌破三角形的顶点，交易量大，随后快速回升，则下行假突破尤其如此。 ⑷ 对称三角形断裂后，可能会出现相反方向的短线运动（拉回）。 (ii) 上升三角形 1. 形成过程和特征分析将每个短期波动高点连接起来，绘制水平阻力线；同时，将每条短线波幅低位连接起来，画出另一条向上倾斜的线，就是一个上升三角形。时间ABC股票走势图10-34上升三角形上升三角形图10-35大冶特钢的上升三角形实战图，并暗示向上突破的趋势。

2) 在突破上升三角形顶部的水平阻力线时，如果出现成交量激增的情况，突破点是较好的短线买入机会。 (3)上升三角形向上突破后最小涨幅的测量方法与对称三角形相同。 ⑷ 上升三角形中，重要的买点是三角形形成过程的最后一点，有效突破后的介入点。三、注意事项 （1）收盘价穿越突破线原则。 (2)突破后，站在突破线上方，突破范围达到三角形最长边的3%。 （3）向上突破，合作量大。 （三）下降三角形 1、形成过程及特征分析 下降三角形的形状与上升三角形的形状相反。股价在一定水平上具有稳定的购买力，所以股价每回落到这个水平，就会形成一条水平的需求线。但市场卖力不断增强，每次股价波动的高点均低于前一次，形成向下倾斜的供给线。时间ABC股价走势图10-36下降三角形下降三角形图10-37博盈投资下降三角形实战图二、判断要点⑴下降三角形是一种排序形态，如果出现在下降趋势中，则暗示向下突破的可能如果它出现在上升趋势中，则在实际趋势中向下突破的方向存在变数。 （2）下降三角形突破下方水平阻力线时有短线卖出信号，下破时无需大成交量匹配。 3.注意事项 下降三角形虽然有一般向下突破的规律，但也有可能反向运行。

如果成交量很大，则可以确认向上突破。跌破时，若有反弹，则观察其回撤情况，确认是否在底部水平线下方受阻。如果被阻挡，则为假反弹。如果成交量突破底线，则为欺诈线，最终向上发展。二。矩形整理 1．形成过程及特征分析 股价在一定范围内波动。当它上升到一定水平时，它遇到阻力并卖出并回落，但它在下方某处获得支撑并上涨。当它上升到与前一个相同的高点时，它再次被阻塞。跌到最后一个低点时又得到支撑，这些短期高点和低点用一条直线连接起来，形成一个水平通道，是一个矩形的格局。股价时间图 10-38 长方形图 10-39 悦富华长方形实战图2.判断要点 （1）长方形形成过程中，除非有突发新闻干扰，其成交量是恒定的减少。 （2）矩形出现突破后，股价往往会回调以确认突破的有效性。 (3) 高低波动率较大的矩形在未来比窄而长的矩形更强大。三、注意事项 （1）矩形形态多为盘整形态，少为反转形态，底部反转次数多于顶部。 （2）矩形前期，高卖低买容易获利。 （3）大多出现在下跌行情中，面积越大越难上涨。 ⑷一旦矩形形态突破，涨跌幅度至少为上限与下限之差。三。旗形和楔形 (1)旗形1.的形成过程及特征分析 旗形通常出现在快速波动的行情中，股价经过一个与原趋势相反方向略微倾斜的平行四边形。

标志模式可以分为上升标志和下降标志。股价时间时间股价走势图10-40升旗降旗降旗走势图10-41兰州黄河降旗实战图判断点（一）旗帜上下平行线起到压力和支撑作用，而这两条平行线中的一条突破，就是旗帜完成的标志。 ⑵旗帜还具有测量功能。旗帜的图案高度是平行四边形左右两侧的长度。 3.注意事项 (1) 在旗形出现之前，应该有一个旗杆，即价格有一个几乎线性的向上或向下运动。 (2) 旗帜的持续时间不能太长。 (3) 旗形形成前和突破后，交易量很大，在形成过程中，交易量从左到右逐渐减小。 （二）楔形 1、形成过程及特征分析 楔形排列一般由两条同向倾斜并相互交汇的直线组成，分别构成股价变动的上限和下限。上限和下限的交点称为端点。楔形是短期调整形态，通常分为上升楔形和下降楔形。股价时间时序图 10-43 上升楔形和下降楔形 上升楔形图 10-44 中国玻纤上升楔形实战图 下跌楔形图 10-45 银座下跌楔形实战图 2. 判断点（一）上下上升楔形线汇合到一点，股价只能在形态内有限地上下波动，最终会跌破。

(2)两者的区别在于，上升楔形往往在跌破下限支撑后急剧下跌；但下跌楔形突破阻力后，可能会横向发展，然后慢慢开始上涨，交易也随之而来。并增加。三、注意事项 （1）楔形的上下线必须明显收敛于一点。如果图案过于松散，则应怀疑形成的可能性。 （2）虽然下跌行情中出现的上升楔形大部分都是向下突破的，但相反，如果上升楔形向上突破，成交量明显增加，则形态可能会发生突变。第四节 跳空分析 1. 形成过程及特征分析 跳空是指股价在快速大变动中存在一段没有任何成交的价格，在股价走势图上显示为真空区。缺口有四种类型：普通缺口、突破性缺口、持续性缺口和消耗性缺口。 Gap Gap 图10-46 Gap Persistent Gap 普通Gap 消耗品Gap 突破Gap 图10-47 S Wu Petroleum 的Gap 实际图2、判断点 （1）普通Gap 没有特殊的分析意义，一般在几个交易日内就可以完全填补。它们只能帮助我们识别某种模式的形成。 (2) 突破跳空的分析意义重大，往往发生在头肩突破等重要转折形态出现时。这个差距有助于我们识别突破信号的真实性。 (3) 持续跳空的技术分析意义最大，通常出现在股价从中途脱离形态进入下一个反转或盘整形态。 (4)消费缺口的出现，意味着股价走势将暂时结束。三、注意事项 （1）一般情况下会补上。因为缺口是一个没有成交的真空区，反映了投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来，缺口就被填补了。 (2) 在上涨或下跌的过程中，出现的跳空越多，趋势接近尾声的速度越快。