姚谦：由比特币引发的全球“新币大战”才刚刚开始~

中国证监会科技监督局局长姚谦表示，随着现代信息技术革命的兴起，科技对货币的影响正达到前所未有的程度。全球范围内的大规模数字货币实验。数字时代已经到来，数字货币时代必将到来。

日前，证监会科监局局长姚谦在《比较》杂志上撰文，阐述央行数字货币的发展历程及其背后的理论逻辑它。

01-技术对货币替代的影响

它正在达到前所未有的状态

姚谦在文章中回顾了货币形态的变化。货币形式经历了从商品货币、金属货币、纸币到电子货币的演变，现在已经扩展到信用货币、高流动性金融资产等更广泛的货币层面。

随着区块链、大数据、云计算、人工智能等数字技术的快速发展，技术对货币演进的影响进一步加深。

这种影响正在引起中央银行、工业界和学术界的广泛关注。

姚明之前的文章说过，货币除了交易转移功能外，往往是根据价值变动的，价值越稳定，收益越高的地方，货币就会流动。而这种流动，就发生了货币的替代。这种货币替代会导致世界上的各种悲喜剧，大的会导致货币主导地位的“战争”，例如以邻为壑的汇率战、各种贸易/货币联盟、改革和货币的博弈。国际货币体系等。

过去，货币替代是由于货币价值内涵的变化，可以称为“古典货币战争”，而现在由技术引起的货币替代，可以称为“新货币战争”。

另一场“新货币战争”是电子支付对现金的挑战。近年来，支付宝、腾讯等非现金支付方式的使用持续激增，“无现金社会”“无现金城市”等词频频出现在媒体上，甚至成为一些第三方的口号——方支付机构推广业务。与此密切相关的是，在许多发达国家和新兴市场国家，中央银行货币在总体货币总量中的份额有所下降。自 2003 年以来，我国基础货币与 M2 的比率下降了 5%，印度下降了 7%，欧元区下降了 3%。部分原因是央行货币（尤其是现金）已经被技术更先进的电子支付方式甚至流通领域的私人货币所取代。

对于法币而言，私人支付工具“去现金化”的口号，以及“去中心化”数字货币的兴起，更像是唤醒央行的早安电话，应注意货币的稳定性法币的价值，央行也不能忽视数字加密货币不可避免的技术浪潮，央行要重视央行货币与数字技术的融合与创新……

此外，随着现代信息技术革命的兴起，技术对货币的影响正达到前所未有的程度，并将不断被解读、扩大和深化。甚至可能导致整个货币金融体系发生变化，因此引起了世界各行各业的广泛关注。

02-比特币引发

“新货币战争”才刚刚开始

姚谦认为，这场“新货币战争”可以追溯到2008年的全球金融危机。金融危机的爆发，让央行的声誉和整个金融体系的信用中介功能受到广泛质疑，奥地利学派卷土重来，货币“去国有化”的支持者越来越多。在此背景下，以比特币为代表、不受主权国家信用支持的去中心化可编程货币“横空出世”。甚至有人将其称为数字黄金，寄托了取代法定货币的梦想。这是一场信息技术发展带来的私人货币与法币的“战争”，也是货币“去国有化”对法币的挑战。

Libra 的白皮书指出：“Libra 的使命是建立一种简单、无国界的货币和服务于数十亿人的金融基础设施”。现在来看，它的宏大使命不一定能成功，但对于这样的愿景，我们应该积极响应买比特币影响征信吗，至少在技术或模式上，它为我们提供了有利于社会进步的新参考和新选择.

比特币在世界范围内引发了大规模的数字货币实验。

早在2014年，中国人民银行就正式启动法定数字货币研究，论证其可行性；

2015年，继续充实力量，开展九大课题研究；

2016年，中国人民银行数字货币研究所成立。

2016年后，各国央行也开始行动起来，开展基于区块链技术的央行加密货币实验，如加拿大的Jasper项目、新加坡的Ubin项目、欧洲央行和日本央行的Stella项目，泰国Inthanon项目，我国香港LionRock项目。

这是一首全新的曲目。参与者包括私营部门、公共部门、主权国家、国际组织、金融机构、科技公司、行业联盟、极客、《经济学人》……总体而言，这场“新货币战争”才刚刚开始。需要研究和探讨的领域很多，比如技术路线之争、数字隐私保护、政府监管、社会治理、网络与信息安全、货币主权、金融基础设施创新、风险防范等。

03-基于区块链技术的国家

央行数字货币实验进展迅速

不同于比特币等私有数字货币，法定数字货币或央行数字货币“有根有苗红”，不存在价格不稳定和合规问题。

一些经济体选择了以区块链技术为代表的加密货币技术路线，如加拿大的Jasper项目、新加坡的Ubin项目、欧洲央行和日本银行的Stella项目、香港的LionRock中国孔.项目、泰国的 Inthanon 项目和一些经济体都在摇摆不定，争论是否采用区块链技术。

区块链技术具有不可篡改、可追溯、可追溯、安全可靠、异构多活、智能执行等优点。它是新一代信息基础设施和新价值交换技术的雏形。 ，分布式协同生产机制和新算法经济模型的基础。目前，各国央行基于区块链技术的数字货币实验进展迅速，内容已涵盖隐私保护、数据安全、交易性能、身份认证、凭证支付、支付赎回等广泛主题。以此类推。

姚谦认为，区块链作为一项全新的技术，当然也存在一些不足和不足，但这表明该技术还有巨大的改进和发展空间。

姚谦最后表示，虽然各国“煽而不发”，目前还没有真正意义上的央行数字货币，但无论是数字美元计划还是数字美元计划白皮书都显示，美国已经正式加入火爆的央行数字货币大战”。

国际金融市场发生了变化，传统的金融中心是银行，未来的数字金融中心将是区块链或区块链网络平台。国际货币基金组织认为，这是一场史无前例的历史性事件，改变了金融市场结构、外汇管理、世界储备货币、监管制度和金融稳定。

04-马斯克之所以买比特币是因为

负利率：新的货币竞争出现

2021 年 2 月，特斯拉的马斯克披露了自己大量购买比特币的原因，因为储备美元会有负利息，为了应对由此带来的资产贬值，他找到了比特币。

我们可以追溯这条推理：

冠状病毒在美国引发经济危机；

美联储大量印钞，美元贬值，利率下降，甚至可能降至负利率；

其他资产紧随其后，如美股飙升；

马斯克有很多美元，由于美元贬值，他寻找有价值的资产进行投资，所以他找到了比特币；

但比特币是一种流动资产。其价值大幅上涨后，其流动性已超过世界上大部分法定货币；

美元已经开始受到威胁。

数字代币取代美元的现象是一种新现象。以前这种现象只发生在国内法币不好的地方，而这一次是在国内法币是世界储备货币的情况下出现的！如果数字代币可以挑战美元，那么其他法定货币也将受到挑战。

2021 年 2 月，“美国政府 vs. 比特币”的标题出现在美国多家媒体上。这意味着这一次比特币影响了美元。

看完后你可能不相信。这一事件必将震撼世界，美国疯狂的信心，中国面临的真正挑战，以及无数人无法想象的危险。尤其是疫情的不断蔓延，让人们意识到这个世界的真实残酷。

05-新的复杂的三国货币战争

在2020年11月IMF报告分析中已经提出，新的货币战争不再是美国认为的（法币、稳定币）二元竞争，而是三元竞争（法币、稳定币）货币、数字代币）。那个时候（2020年11月），数字代币取代美元的现象还没有出现，但现在，2021年2月，已经开始出现了。

在三国时期的历史上，除了两国的战争（对方在看），还有两国联手攻打第三国的历史，比如曹魏联合东吴攻蜀汉；东吴同盟对抗曹魏（赤壁之战）。如果历史可以借鉴，是不是意味着未来法币可以和稳定币合作，共同对抗数字代币呢？因为数字代币是一种影响世界上每个国家的全球“货币”，它不仅会影响美国，也会影响其他国家。美国的数字货币是 FACEBOOK 的 Diem 币，不是比特币。

如果可以买比特币影响征信吗，应该如何布局？美国财政部没有考虑到这一点，美联储可能也没有考虑到这一点。这留给读者自己思考。

本文来源：科技财经在线，结合姚谦博士和蔡伟德院长的观点。参考资料：

蔡伟德等：新货币战争的出现，美元受到威胁_对银行

结束

姚谦简介：博士，高级经济师。曾在中国证监会信息部、中国证监会工作多年。 2010年12月任中国人民银行征信中心党委委员、副主任。此后，历任央行支付司副司长、央行科技司副司长、央行数字货币研究所所长。现任中国证监会总经理。

蔡伟德 简介：北航数字社会与区块链实验室主任，天德科技首席科学家，科技部重大项目主任，中国信息产业区块链研究院院长，国家大数据中心主任贵州区块链互联网实验室）综合试验区天民（青岛）国际沙盒研究院院长、赛迪（青岛）区块链研究院名誉院长、中国亚洲经济发展协会区块链行业专业委员会主席、专家委员会特聘专家人民创投区块链研究院，中国区块链生态联盟专家委员会主任，山东互联网金融工程技术研究院中心首席科学家，广电快报区块链首席科学家

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